Trading Strategieë Sharpe Ratio

Wat is 'n aanvaarbare Sharpe Ratio vir 'n stut lessenaar? A Sharpe verhouding van ten minste 1 in back testing is 'n belowende begin, maar dit is net een van vele statistieke van belang. Die Sharpe verhouding meet opbrengs per eenheid wisselvalligheid, maw opbrengs per eenheid risiko. Sommige ander belangrike Sharpe-agtige maatreëls met verskillende definisies van risiko sluit in: Terug per omset eenheid (aka opbrengs): 'n hoë opbrengs strategie is meer wenslik op baie maniere, want dit ook minder likiditeit vereis, het minder impak mark, en minder sensitief vir transaksie koste modelle foute of toekomstige regime verandering in transaksiekoste. Opbrengs per eenheid transaksiekoste: Soortgelyk aan oplewer, dit gee 'n aanduiding van hoe sensitief die strategie prestasie is om foute in die transaksie koste model, en wys hoeveel van 'n alfa buffer is beskikbaar vir koste wat hard of moeilik om te vang kan wees in back testing. Terug per eenheid Max / avg blootstelling bate: 'n strategie wat meer gediversifiseerde oor bates is minder sensitief vir risiko gebeurtenis, en meer geneig om 'n hoër kapasiteit het. Opbrengs per eenheid maksimum drawdown: Onttrekking is in baie opsigte 'n beter maatstaf van risiko in vergelyking met wisselvalligheid. Dag tot dag Gaussiese-agtige wisselvalligheid is nie geneig om uit te wis die strategie, terwyl 'n volgehoue ​​tydperk van verliese sal. Die hefboom van 'n strategie is geneig om uit te gerugsteun uit die maksimum drawdown, gebaseer op hoeveel die fonds is bereid om te verloor. Daarbenewens enige van hierdie getalle is gewoonlik nie bereken net vir die hele backtest tydperk, maar in plaas gewys op 'n deurlopende basis, om te wys hoe konsekwent die prestasie is met verloop van tyd, dit wil sê die prestasie is nie net as gevolg van 'n paar gelukkige ambagte. Sharpe Ratio Inligting verhouding Sharpe Ratio / Sharpe Index / Sharpe maatstaf of beloning-tot-variasie verhouding is 'n maatstaf van die oorskot opbrengs per eenheid van risiko in 'n belegging bate of handel strategie. Die Sharpe verhouding word gebruik om te karakteriseer hoe goed die terugkeer van 'n bate vergoed die belegger vir die risiko geneem, hoe hoër is die verhouding, hoe beter. Die Sharpe verhouding is direk berekenbaar van enige waargeneem reeks terugkeer solank die gemete opbrengs gewoonlik versprei, soos die opbrengs altyd kan jaargrondslag. Aangesien nie alle bate opgawes word normaalweg daarin versprei lê 'n swakheid in die Sharpe-verhouding. R: bate terugkeer R f. opbrengs op die maatstaf bate, soos die risiko gratis opbrengskoers E [R - R f]: verwagte waarde van die bate oorskot opbrengs oor die maatstaf ruil σ: standaardafwyking van die bate oorskot opbrengs. Dit word dikwels verwar word met die oorskot opbrengs oor die maatstaf terugkeer (d. w.z die navolgingsfout) wat gebruik word in die berekening van die inligting verhouding. Let wel: Met positiewe Sharpe verhoudings, Sharpe verhouding 'n portefeulje se afneem indien die risiko verhoog, alles gelyk. Met negatief verhoudings egter toenemende risiko resultate in 'n numeries groter Sharpe verhouding. Daarom, in vergelyking met negatiewe Sharpe verhoudings, hoe groter Sharpe verhouding kan nie oor die algemeen vertolk word as 'n beter risiko-aangepaste prestasie. Maar, as die standaardafwykings is gelyk aan die portefeulje met die verhouding nader aan nul is beter. inligting verhouding Inligting verhouding / beoordeling verhouding is 'n maatstaf van die risiko-aangepaste opbrengs van 'n finansiële sekuriteit, bate of portefeulje. Dit word gedefinieer as verwag aktiewe terugkeer gedeel deur die dop fout, waar aktiewe terugkeer is die verskil tussen die opbrengs van die sekuriteit en die terugkeer van 'n maatstaf-indeks en die dop fout is die standaardafwyking van die aktiewe terugkeer. Die inligting word gebruik om die vaardigheid van bestuurders van verskansingsfondse, onderlinge fondse, ens meet In hierdie geval is dit meet die verwagte aktiewe terugkeer van portefeulje bestuurder se gedeel deur die hoeveelheid risiko die bestuurder neem met betrekking tot die maatstaf. Hoe hoër die inligting verhouding, hoe hoër is die aktiewe terugkeer van die portefeulje gegewe die hoeveelheid risiko geneem, en hoe beter is die bestuurder. R: portefeulje terugkeer R b: maatstaf ruil α = E [R - R b]: verwagte waarde van die aktiewe terugkeer ω = σ: standaardafwyking van die aktiewe terugkeer (dop fout)